Nieuwsbrief Optietipper 2021 nr. 1
Dinsdag 6 april 2021
1. Terugblik 1e kwartaal 2021
Na de bodem op de 527 van eind oktober 2020 is de AEX nu
al 5 maanden op rij omhoog gegaan en ook al 5 maanden op rij in de plus
gesloten. In de maanden, januari, februari en maart maakte de AEX ook elke
maand een nieuwe hogere top, waarbij de AEX eind maart ook boven de oude all -
time high top op de 703 van september 2000 klom. Het is duidelijk dat de trend
omhoog is en de kooplust dus groter is dan de verkoopdruk.
Deze maand april is de AEX ook positief begonnen met
wederom een nieuwe hogere top, maar uiteraard weten we pas eind april of de AEX
deze maand april opnieuw in de plus gaat sluiten.
Als we terugkijken, dan zien we dat de AEX in de afgelopen
20 jaar slechts 2 x 6 maanden op rij in de plus wist te sluiten en geen enkele
keer meer dan 6 maanden. Die 2 keer dat de AEX 6 maanden op rij in de plus
sloot was in 2005 en in 2006 en beide keren volgde er direct daarna 2 maanden
met dalende koersen, 1 x een daling van min 9 % en 1 x een daling van 14 %.
We kunnen dus stellen dat statistisch gezien de kans op
een non stop stijging van 6 maanden al niet groot is omdat dit slechts 2 x is
voorgekomen in de afgelopen 20 jaar en de kans op een stijging van meer dan 6
maanden qua maandslotkoers wel heel erg klein is.
Of anders gezegd: als de AEX eind april wel in de plus
weet te sluiten, is de kans op een daling van 1 of 2 maanden daarna statistisch
gezien wel groot.
Verder terug zagen we de AEX in 1998 wel een keer 9 maanden
op rij in de plus sluiten, maar dat werd toen direct daarna gevolgd door een
hele grote daling van 38 % in 3 maanden tijd. Dus een stijging van meer dan 6
maanden kan wel, maar is wel zeldzaam en hoe langer de rally duurt, des te
groter was in het verleden de daling daarna.
Zoals altijd is er niets zeker, we kunnen alleen proberen
alles zo goed en zo logisch mogelijk te analyseren om op basis daarvan in te
schatten wat het meest waarschijnlijke vervolg scenario is voor de AEX.
2. Hoeveel verder kan de AEX nog omhoog
? Economische groei, waardering aandelen,
inflatie
De FED en de ECB waren al een aantal jaren bezig om grote
geldbedragen in de economie te pompen om op die manier te proberen de
economische groei te handhaven dan wel te vergroten. Die geldinjecties zijn
uiteraard ook goed geweest voor de beurzen de afgelopen jaren.
Door de coronacrisis zien we nu dat naast de FED en de ECB
nu ook bijna elk land zelf grote bedragen in de economie steekt, vooral om te
zorgen dat de werkloosheid niet te hard oploopt en dat zoveel mogelijk
ondernemers deze slechte periode kunnen doorkomen zonder failliet te gaan. Per
saldo betekent dit echter dat er nu NOG veel meer geld in de economie wordt
gestoken dan voorheen. Hoe meer geld er rondgaat, des te groter is de kans dat
de economische groei blijft toenemen en dat zien we nu ook in steeds meer
economische cijfers terugkomen.
Bij een sterk groeiende economie zien we vaak ook de
inflatie toenemen en mede daardoor de rente stijgen. Veel beleggers denken dan
dat een stijgende rente slecht is voor de aandelenmarkten, maar de geschiedenis
leert ons dat een stijgende rente en ook inflatie totaal geen probleem zijn
ZOLANG de economische groei maar in een versnelling zit en flink toeneemt. Door
die stijgende economische groei zien we al een tijdje de meeste
grondstoffenprijzen oplopen ( goed voor bijvoorbeeld Royal Dutch Shell en
Arcelor Mittal ) en zien we de rente oplopen ( goed voor de banken en andere
financials ). Op zich is een stijgende rente wat minder goed voor bedrijven
die veel of hoge schulden hebben, maar zolang daarbij maar sprake is van een
sterke economische groei doen ook dit soort bedrijven het per saldo meestal
beter dan in een situatie met lagere rente en lagere economische groei.
Hoe ver kan de AEX nog omhoog is dan de vraag. In theorie
is er natuurlijk geen limiet aan wat mogelijk is en ook een grote daling de
komende jaren blijft uiteraard mogelijk als de economische groei gaat
stagneren. Maar mochten we nu een paar jaar met een echt sterke economische
groei van bijvoorbeeld 4 tot 8 % krijgen, dan kunnen de aandelenkoersen en dus
ook de AEX dus best nog veel verder omhoog. Daar komt nog bij dat de koerswinst
verhoudingen van de Europese aandelen in veel gevallen gemiddeld lager zijn dan
de koerswinst verhoudingen van vergelijkbare Amerikaanse aandelen. Dat betekent
dat er best nog ruimte is voor de Europese aandelen om nog een stuk duurder te
worden en het verschil qua waardering met de Amerikaanse aandelen kleiner te
maken.
Bovendien zien we dat er langzaam aan vanuit de
particulieren wat meer interesse komt voor beleggen. Er worden meer nieuwe
beleggingsrekeningen geopend en dat betekent dat er meer ( spaar ) geld naar de
beurzen vloeit.
Maar ook nu is er nog lang geen sprake van een
beleggingshype zoals bijvoorbeeld in de jaren 90. Toen werd er op bijna elke
verjaardag wel gesproken over de beurs en over bepaalde aandelen en een heel
groot deel van de particulieren deed toen wel wat met aandelen of met opties.
Nu de AEX naar een nieuwe all time high is geklommen, de aandelen flink aan het
stijgen zijn en particulieren nog steeds geen of een zeer lage rentevergoeding
op hun spaargeld krijgen, is het prima mogelijk dat we de komende jaren nog een
keer een nieuwe hype gaan zien waarin steeds meer particulieren wat met
beleggen gaan doen. En mocht dat het geval zijn, dan zou ook dat de AEX best
naar nog veel hogere AEX standen kunnen laten klimmen.
Als ons nu zou worden gevraagd of de AEX eind van dit jaar
boven de 800 zal staan of onder de 600 zal staan, dan is ons antwoord uiteraard
dat niemand dat met zekerheid kan weten, maar als wij zouden moeten
kiezen, dan achten wij de kans op een AEX stand boven de 800 op 31 december
groter dan de kans op een AEX stand onder de 600 op 31 december, ook vanwege de
analyses van punt 3 hieronder.
3. Tijdsduur bullmarkten in het verleden
Het is duidelijk dat de AEX nu in een bullmarkt zit met
een patroon van hogere toppen en hogere bodems en een stijgende trend in de
maandgrafiek en de kwartaalgrafiek en een sterk stijgend 200- daags gemiddelde.
We hebben eens goed gekeken naar de tijdsduur van alle AEX bullmarkten en AEX
bearmarkten sinds de top van 1987.
Er zijn verschillende definities van wanneer een daling nu
een bearmarkt genoemd kan worden en wanneer er daarna dan weer sprake is van
een bullmarkt.
Dit is hoe wij dit zien:
Wanneer de AEX in een bullmarkt vanaf een belangrijke top
20 % of meer omlaag zakt EN daarbij ook het 200- daags gemiddelde omlaag
draait, spreken wij van een bearmarkt en is de bullmarkt ten einde.
Wanneer de AEX in een bearmarkt vanaf een belangrijke
bodem 20 % of meer omhoog klimt EN daarbij ook het 200-daags gemiddelde omhoog
draait, spreken wij van een bullmarkt en is de bearmarkt ten einde.
Zo zagen we bijvoorbeeld de AEX in 1997 van augustus tot
oktober wel meer dan 20 % zakken, maar het 200- daags gemiddelde bleef gewoon
stijgen, dat zien we dan dus niet als een nieuwe bearmarkt. En omgekeerd zagen
we de AEX tijdens de grote daling van 2007 tot 2009 begin 2008 meer dan 20 %
opveren, maar het 200- daags gemiddelde bleef toen dalen, dus dat zien wij dan
niet als een nieuwe bullmarkt.
Overzicht alle bullmarkten en bearmarkten volgens onze
definitie:
Aug 1987 AEX 130 tot nov 1987 AEX 68
= min 48 % in 3 maanden =
bearmarkt
Nov 1987 AEX 68 tot aug 1989 AEX
149 = plus 119 % in 21 maanden = bullmarkt
Aug 1989 AEX 149 tot jan 1991 AEX 98
= min 34 % in 17 maanden =
bearmarkt
Jan 1991 AEX 98 tot juli 1998
AEX 599 = plus 511 % in 90 maanden = bullmarkt
Juli 1998 AEX 599 tot okt 1998 AEX
367 = min 38 % in 3 maanden
= bearmarkt
Okt 1998 AEX 367 tot sept 2000 AEX 703
= plus 91 % in 23 maanden = bullmarkt
Sept 2000 AEX 703 tot mrt 2003 AEX 217
= min 69 % in 30 maanden = bearmarkt
Mrt 2003 AEX 217 tot juli 2017 AEX 563
= plus 159 % in 52 maanden = bullmarkt
Juli 2007 AEX 563 tot mrt 2009 AEX
194 = min 66 % in 20 maanden =
bearmarkt
Mrt 2009 AEX 194 tot feb 2011 AEX 374
= plus 93 % in 23 maanden = bullmarkt
Feb 2011 AEX 374 tot sept 2011 AEX 256
= min 32 % in 7 maanden = bearmarkt
Sept 2011 AEX 256 tot apr 2015 AEX 510
= plus 99 % in 43 maanden = bullmarkt
Apr 2015 AEX 510 tot feb 2016 AEX 378
= min 26 % in 10 maanden = bearmarkt
Feb 2016 AEX 378 tot feb 2020 AEX 632
= plus 67 % in 48 maanden = bullmarkt
Feb 2020 AEX 632 tot mrt 2020 AEX 389
= min 38 % in 1 maand
= bearmarkt
Mrt 2020 AEX 389 tot heden AEX 709.....
= ( tot nu ) + 82 % in 13 maanden = bullmarkt
De REDEN dat we dit hebben onderzocht is omdat we willen
weten hoe lang een bullmarkt meestal duurt en ook wat de kortst -durende
bullmarkt is geweest sinds 1987. De tijdsduur van de al afgelopen bullmarkten
was ( op volgorde van tijdsduur) 21 maanden, 23 maanden, 23 maanden, 43
maanden, 48 maanden, 52 maanden en 90 maanden. Als we een gemiddelde nemen
komen we uit op 42 maanden, maar de verschillen zijn dermate groot dat een
gemiddelde ons hier niet helpt.
Wat ons WEL helpt is dat we zien dat ALLE bullmarkten
sinds 1987 steeds minimaal 21 - 23 maanden hebben geduurd en vaak nog langer.
Gekeken naar het verleden lijkt het daarom wel
waarschijnlijk dat ook deze bullmarkt vermoedelijk minimaal 21 tot 23 maanden
gaat duren. Natuurlijk is dat geen garantie over de tijdsduur van deze
lopende bullmarktgolf vanaf de 389 bodem in maart 2020, maar als we uitgaan van
wat gekeken naar het verleden waarschijnlijk is, dan mogen we denk ik wel
stellen dat deze bullmarkt waarschijnlijk wel 21 tot 23 maanden of langer gaat
duren. Als we 21 tot 23 maanden tellen vanaf de maart 2020 bodem dan komen we
uit op een MOGELIJKE top van deze bullmarkt rond december 2021 tot februari
2022. En veel langer, 42 maanden, 48 maanden, 52 maanden of zelfs 90 maanden
kan gekeken naar het verleden dus ook.
Zoals altijd is er niets zeker, we zullen het altijd
moeten doen met waarschijnlijkheden maar de tijdsduur van alle bullmarkten
sinds 1987 geeft dan aan dat we voorlopig uit mogen gaan van een verdere
voortzetting van deze bullmarkt tot minimaal ergens rond eind 2021 of langer.
4. AEX versus 200- daags
gemiddelde
We gaven bij punt 1 al aan dat de AEX nu al 5 maanden op
rij in de plus is gesloten en dat daardoor de kans op een daling van 1 of 2
maanden toeneemt omdat de AEX de afgelopen 20 jaar geen enkele keer meer dan 6
maanden op rij in de plus is gesloten en de 2 x dat de AEX 6 maanden op rij in
de plus sloot, de AEX daarna een flinke terugslag van 2 maanden maakte.
Er is nog iets anders waar we naar kijken en dat is de
afstand tussen de AEX en het 200- daags gemiddelde, op dit moment staat de AEX
erg ver boven zowel het 200- daags gemiddelde.
Het 200- daags gemiddelde loopt nu op 604 en daar staat de
AEX nu circa 110 punten boven. Zo veel punten boven het 200-daags gemiddelde
heeft de AEX sinds 1998 niet gestaan, dus de AEX staat nu wel extreem ver boven
zijn 200-daags gemiddelde.
Nou hoeft de AEX niet helemaal terug te zakken tot bij of
onder dat 200- daags gemiddelde, maar nu de AEX daar zover boven staat,
vergroot dat historisch gezien wel de kans op een wat langere zijwaartse
periode of een flinke terugslag de komende maanden zodat de afstand tussen de
AEX en dat 200- daags gemiddelde wat kleiner wordt.
Dat 200- daags gemiddelde stijgt overigens behoorlijk
snel, vermoedelijk zal dat 200- daags gemiddelde in de maand juli alweer rond
de 650- 660 of zo staan.
Maar de combinatie van nu al 5 plusmaanden op rij, plus
een erg grote afstand tussen de AEX en zijn 200- daags gemiddelde, vergroot wel
duidelijk de kans dat de AEX de komende maanden een keer een terugslag gaat
maken. Maar we willen benadrukken dat het best mogelijk is dat de AEX eerst nog
1 of enkele maanden verder of misschien wel veel verder omhoog gaat voordat we
die terugslag een keer gaan zien. En mocht er een wat grotere terugslag komen,
dan nog achten we de kans groot dat de AEX daarna de weg omhoog weer verder
gaat doorzetten.
6. Enkele grafieken van de afgelopen weken
Hier enkele grafieken die we de afgelopen weken naar onze
abonnees hebben gestuurd. Al onze grafieken zijn ook altijd direct op onze
website te bekijken met de weekcode die men elk weekend na circa 8 minuten in
onze weekendupdate hoort.
https://optietipper.nl/wilshire25maart.gif
https://optietipper.nl/wilshire6april.gif
In de grafieken hieronder een mooi voorbeeld dat de
geschiedenis zich vaak ( ongeveer hetzelfde) herhaalt:
https://optietipper.nl/aexuur22maart2021.gif
https://optietipper.nl/aexuur24maart2021.gif
https://optietipper.nl/aexuur25maart2021.gif
https://optietipper.nl/aexuur27maart2021.gif
https://optietipper.nl/aexuur29maart2021.gif
https://optietipper.nl/aexuur31maart2021.gif
https://optietipper.nl/aexuur3april2021.gif
https://optietipper.nl/aexmaand3april2021.gif
https://optietipper.nl/jaartoppen18maart.gif
7. De DMI / ADX indicator
We bespreken in deze Nieuwsbrieven ook regelmatig een
bepaald koerspatroon of een bepaalde indicator. Dit keer bespreken we de DMI
indicator in combinatie met de ADX indicator in de onderstaande AEX daggrafiek.
https://optietipper.nl/aexdmiadx6april.gif
8. Resultaten en aanbieding
Net zoals we hierboven een paar van onze lange termijn
analyses laten zien, zo proberen we ook voor de wat kortere termijn voortdurend
zo goed mogelijk te analyseren wat het meest waarschijnlijke en meest logische
scenario is voor de AEX voor de komende dagen, weken en maanden. Wij handelen
feitelijk altijd op de statistieken van wat waarschijnlijk is, als we een
optiepositie kopen willen we namelijk dat de kans op winst bovengemiddeld groot
is en ook willen we dat er een goede risk - reward verhouding is tussen wat we
kunnen verdienen als onze verwachting uitkomt en wat we kunnen verliezen als
onze verwachting niet uitkomt.
We staan met de Optietipper portefeuille dit jaar 2021
over alle vanaf 1 januari 2021 gekochte en daarna weer verkochte AEX opties nu
op een winst van + 8.669 euro ( excl bankkosten) en we hopen aan het einde van
dit jaar met een nog veel grotere winst te eindigen.
Wie onze Optietipper portefeuille wil volgen of wil weten
wat we voor de korte termijn verwachten en welke AEX optieposities we bezitten,
dan wel kopen, kan dat doen door naar toets 2 van onze telefoonlijn te bellen,
waar we verschillende keren per dag een update inspreken.
Een goedkopere en makkelijkere manier om ons te volgen is
ons SMS optieabonnement. Daarin ontvangt u iedere keer wanneer wij een positie
met AEX opties kopen of later weer verkopen, een SMS en een email van ons.
Bovendien ontvangt u daarbij dan ook voortdurend al onze ( door velen zeer gewaardeerde)
grafieken per email van ons.
Mocht u ons SMS optieabonnement een keer willen proberen (
of als oud - abonnee nog een keer proberen ), dan geldt tot 20 april 2021 een
tijdelijke aanbieding van 49,50 euro voor 1 maand ( normaal 56,90 euro per maand).
Dat SMS optieabonnement stopt na 1 maand automatisch tenzij u voor een
vervolgmaand betaald. Uiteraard geldt deze aanbieding van 49,50 euro ook voor
bestaande SMS optieabonnees, ook zij kunnen eenmalig tot 20 april voor 49,50
euro hun SMS optieabonnement met 1 maand verlengen. De winst van 1 optie is
vaak al meer dan de kosten van meerdere maanden SMS optieabonnement.
Aanmelden voor het SMS optieabonnement kan hier, u hoeft
dan echter geen 56,90 euro over te maken maar 49,50 euro ( geldt tot 20 april
2021)
https://optietipper.nl/smsoptabon.html
Uiteraard bent u van harte welkom als SMS optieabonnee of
als abonnee op een van onze andere abonnementen. Tevens willen we alle bellers
naar onze 0900 lijn hartelijk bedanken, we hopen dat wij met onze analyses en
werkwijze ons steentje kunnen bijdragen aan een mooi en winstgevend beursjaar
voor u.
--------------------------------
Wij wensen iedereen de komende weken en maanden veel
succes met beleggen toe!
Ron Schut
Dinsdag 6 april 2021
Tel 0900-1091093 a 1,00
pm / België Tel 0902 – 25522 a 1,00 pm
Toets 2: Dagelijkse updates
toets 8: Weekendupdate met weekcode
-------------------------
U heeft zich eerder aangemeld voor onze nieuwsbrieven of u
heeft nu of onlangs een abonnement bij ons gehad. We sturen u maximaal 3 tot 5
nieuwsbrieven per kalenderjaar en doen dat alleen indien we iets te melden
hebben, zoals eventuele kortingsacties, een nieuwsbrief met wat grafieken, onze
verwachting voor de AEX, de start van een nieuwe editie van Ron’s Optieplan
enzovoort.
Indien u geen nieuwsbrieven van ons meer wilt ontvangen,
dan kunt u zich eenvoudig afmelden door een lege email te sturen vanuit dit
emailadres naar optietipper@wxs.nl met de tekst: afmelden
Eventueel kunt u zich later altijd weer opnieuw aanmelden
via onze website.
Het doorsturen van deze nieuwsbrief is niet toegestaan, u
mag uiteraard wel anderen attent maken op het bestaan ervan , waarna ze zich
zelf kunnen aanmelden via: https://optietipper.nl/aanmeldingnieuwsbrief.html
--------------------------------
De informatie in deze nieuwsbrief is niet
bedoeld als een advies om een positie in te nemen. We geven aan wat wij
verwachten, hoe wij de signalen en aanwijzingen in de grafieken interpreteren
en hoe wij tegen de huidige economische situatie aankijken, maar zekerheid is
er nooit. U bent ten allen tijden zelf verantwoordelijk voor eventuele posities
die u inneemt.
