Inleiding:
Wij zijn in de zomer van 1997 met de Optietipper telefoonlijn begonnen en daar nu al 8 jaar dagelijks meer dan voltijds mee bezig. In die 8 jaar zagen we de AEX de 1e paar jaar hard stijgen naar een top in 2000, toen in het jaar 2000 een tijd lang tussen de 600 en de 700 grote schommelingen maken en vervolgens hebben we de AEX tot het voorjaar van 2003 hard zien dalen. Na die bodem in maart 2003 klom de AEX binnen enkele maanden weer krachtig omhoog tot ruim boven de 300 en daarna begon er een nieuw tijdperk in de AEX bewegingen, het tijdperk van de langdurige zijwaartse periodes met vele kleine bewegingen.
In de jaren 1997 tot 2003 hebben wij per saldo heel goed verdiend met zowel opties als futures: de bewegingen waren meestal duidelijk, een ingezette trend ging lang door en met behulp van technische analyse konden we vrij goed bepalen wanneer de AEX toe was aan een terugslag of opvering tegen de hoofdtrend in. De zeer goede resultaten in die jaren zorgden uiteraard ook voor een toestroom van bellers en abonnees en veel tevreden klanten, waarbij wij zelf uiteraard ook blij waren met onze beleggingsresultaten.
Sinds de zomer van 2003, nu twee jaar geleden is de AEX aan een nieuwe periode begonnen waarin de bewegingen juist heel erg klein zijn geworden en geen enkele ingezette trend doorzette. Iedere keer als de indicatoren omlaag draaiden en een beginnende dalende trend aangaven, bleek de AEX zelf alweer een bodem te hebben gemaakt en op het moment dat deze zelfde indicatoren weer omhoog draaiden of koopsignalen begonnen te geven, draaide de AEX zelf alweer omlaag. Ruim anderhalf jaar bewoog de AEX alleen maar tussen de 310-320 onderkant en de 350-360 bovenkant, met heel veel weken waarin de AEX nauwelijks bewoog.
Zo waren er in de 52 handelsweken tussen 1 september 2004 en 1 september 2005 slechts 8 ( !!) weken waarin het verschil tussen de hoogste en de laagste koers van die week meer dan 10 AEX punten bedroeg. Ter vergelijking: in geheel 2001 en 2002 waren er van de in totaal 104 handelsweken maar liefst 102 weken waarin het verschil tussen de hoogste en de laagste koers van die week meer dan 10 punten was! Een overduidelijk bewijs van het enorm grote verschil in de mate waarin de AEX de laatste jaren bewoog ten opzichte van de jaren 1997-2003.
Voor het handelen in opties heb je beweging nodig: zonder grote bewegingen en zonder doorzettende trend, worden zowel callopties als putopties elke week een stuk minder waard en is het erg moeilijk om winst te maken met optieposities. Ook wij hebben de afgelopen twee jaar door die bewegingsloze AEX veel opties met verlies zien eindigen en dat is voor ons een reden om onze strategie en werkwijze vanaf nu op enkele punten aan te passen aan de nieuwe omstandigheden.
We zijn de laatste maanden enorm veel aan het experimenteren geweest, onder andere met allerlei andere instellingen van diverse technische indicatoren over de grafieken van de laatste twee jaar en we denken nu een aantal instellingen te hebben gevonden, die ervoor kunnen zorgen dat we ook in deze kalme periodes een veel beter beeld hebben van wat de AEX waarschijnlijk zal gaan doen. Als we ook in periodes met kleine bewegingen beter kunnen inschatten wat de AEX gaat doen, dan zal dat uiteraard een positieve invloed hebben op onze resultaten.
Ons nieuwe handelssysteem:
Maandenlang hebben we diverse indicatoren op allerlei verschillende instellingen getest en we hebben nu uiteindelijk een combinatie van indicatoren gevonden, die juist samen heel erg goed het moment aangeven waarop een trendomkeer heeft plaatsgevonden.
Die combinatie van deze indicatoren houden we voor ons zelf, maar deze hebben zowel op uurbasis, als op dagbasis als op weekbasis terugkijkend naar voorgaande koersbewegingen in de meeste gevallen heel goed aangegeven wanneer de AEX of een aandeel definitief van richting aan het veranderen is. Vooral belangrijk is dat dit nieuwe systeem veel meer trendvolgend werkt en al vrij snel na een top kan aangeven of er een echte belangrijke trendomkeer plaatsvindt of slechts een kleine correctie.
Natuurlijk heb je ook dan geen 100 % zekerheid, bijvoorbeeld als deze indicatoren in de daggrafiek een stijgende trend aangeven en in de uurgrafiek een trendomkeer aankondigen, dan weet je van te voren niet zeker of die trendomkeer daarna ook in de daggrafiek zal volgen. Maar ook daarop hebben we veel getest, zodat we de indruk hebben, dat we veel beter dan voorheen weten wanneer we in of uit de callopties of putopties moeten stappen, dan wel short of long moeten gaan met futures. Uiteraard blijven we ook naar alle normale koerspatronen en indicatoren kijken, maar zullen deze nieuwe combinatie van indicatoren een belangrijk hulpmiddel zijn bij het bepalen van het moment van aankopen en verkopen in onze portefeuilles.
Verder hebben we ook geprobeerd zo goed als mogelijk is te analyseren, wat we de afgelopen twee jaar in onze werkwijze, dan wel onze denkwijze, anders hadden moeten doen om betere resultaten te boeken met opties.
De eerste conclusie die we kunnen trekken is dat we de laatste twee jaar soms te vaak van te voren op zoek zijn geweest naar een trendomkeer en signalen die aangeven dat er een daling ( of stijging) zou beginnen. Deels werd dat ook veroorzaakt door de fundamentele kant, die ons duidelijk maakt dat de aandelen historisch gezien erg duur zijn en dat er economisch gezien meer negatieve dan positieve berichten op ons afkwamen. Daardoor gingen we bij enkele negatieve signalen soms al te vroeg in de putopties, nog voordat die trendomkeer door de grafieken ook daadwerkelijk bevestigd was.
Verder kwamen we tot de conclusie dat meer dan 80 % van de door ons gekochte opties tussentijds wel op winst hebben gestaan, ook van de opties die uiteindelijk verlies opleverden. In periodes met een sterke trendmatig bewegende AEX index, zoals langdurige sterke dalingen of stijgingen, is het raadzaam om opties wat langer vast te houden, en de winsten gewoon door te laten lopen. Hadden we de laatste 2 jaar echter gewoon elke optie na een beperkte winst meteen verkocht, dan hadden we ook de laatste 2 jaar waarschijnlijk per saldo gewoon op winst gestaan.
De conclusie is dus dat we dus veel vaker, óf een veel langere looptijd moeten nemen óf veel sneller tevreden moeten zijn en kleine winsten gewoon moeten binnenhalen. Verder moeten we onze persoonlijke mening over de hoogte van de aandelenkoersen en de economische cijfers minder laten meewegen bij de aankopen in onze portefeuilles. Bovendien moeten we veel meer trendvolgend handelen, dan van te voren al te anticiperen op een mogelijke trendomkeer, die dan soms niet komt. We denken daarvoor met de nieuwe wijze waarop wij de grafieken bekijken, met behulp van een geheel anders ingestelde combinatie van indicatoren, een veel betere grip te hebben op de komende bewegingen van de AEX en de individuele aandelen.
Door deze nieuwe situatie, waarin we op een geheel andere wijze de AEX bewegingen gaan analyseren en tevens de momenten van aankoop of verkoop van posities gaan bepalen, gaan we het ook met onze portefeuilles vanaf nu ook hier en daar wat anders doen.
Met de futurelijn gaan we vanaf nu weer heel actief en vooral intraday handelen, dat betekent dat we een ingenomen futurepositie vaker al dezelfde dag weer gaan sluiten en anders meestal binnen 1 a 2 dagen. We hebben dat in de maand juni al uitgetest en dat is ons goed bevallen. Dat betekent dan uiteraard wel dat we heel veel kleine transacties met de futures gaan doen en aangezien de intraday - bewegingen meestal niet zo heel groot zijn, de futures vaak met bijvoorbeeld 0,8 of 1,5 punten winst alweer zullen gaan sluiten. Verliezen zullen we uiteraard proberen zo veel mogelijk te voorkomen dan wel beperken.
Met de aandelenportefeuille zaten we al sinds januari te wachten op een goed instappunt om de portefeuille te vullen, maar de dreiging van een grote daling in de loop van dit jaar, met name in de 2e helft van dit jaar heeft ervoor gezorgd dat we tot nu toe geen aandelen hebben aangekocht. Ook met de aandelenportefeuille gaan we vanaf nu anders te werk, we gaan ook met de aandelenportefeuille nu telkens kleine posities innemen om die na een winst van 4 tot 8 % ook weer snel te verkopen. Daarbij gaan we bij de gekochte aandelen soms ook gebruik maken van een stoplosskoers. Mocht een van onze aandelen onder zijn stoplosskoers komen, dan wordt deze op dat moment direct verkocht om op die manier eventuele verliezen te beperken. We gaan bovendien vanaf nu met een veel lager startkapitaal van 10.000 euro werken.
Met de optieportefeuille gaan we allereerst de aantallen opties verkleinen en zo met een veel kleinere portefeuille werken. Tot nu hadden we maximaal 6 a 7 posities in portefeuille, waarbij elke positie circa 3000 tot 3500 euro groot was, bijvoorbeeld 6 opties van 5,20 euro.
Vanaf nu gaan we werken met maximaal 6 posities van meestal tussen de 1000 tot 1500 euro, wat veel meer in lijn ligt met wat de meeste particuliere optiebeleggers zelf ook doen.
Verder gaan we in de portefeuille een driedeling toepassen. Van de maximaal 6 posities zijn er vanaf nu 2 posities langer lopende opties op de AEX, met een looptijd van 3 maanden of langer en zijn er 2 posities met langer lopende opties op individuele aandelen.
Daarnaast gaan we vanaf nu met maximaal 2 posities van de optieportefeuille kort handelen, dat wil zeggen, een positie op de AEX met kortlopende callopties of putopties innemen en zodra deze opties op een aardige winst staan, deze daarna ook weer heel snel verkopen. Uiteraard zullen we niet altijd langlopende opties op de AEX of individuele aandelen bezitten, dat hangt vooral af van de signalen van onze indicatoren in de dag - en weekgrafieken.
Dat betekent dus dat we vanaf nu met een deel van de optieportefeuille veel actiever op de AEX gaan handelen dan we nu doen, veel meer gericht op de vele kleine bewegingen die de AEX maakt, dus vaak snel erin en ook weer snel eruit, zodra er wat winst op staat.
Daarnaast gaan we veel meer dan voorheen handelen in opties op individuele aandelen en als laatste willen we ook wat langer lopende opties op de AEX innemen op basis van de signalen in de grafieken en onze verwachtingen voor de AEX voor de daaropvolgende maanden. Deze langer lopende opties zullen we vaak wat langer vasthouden en trachten hiermee de wat grotere winsten binnen te halen.
De updates van de Optietipper ( 09.30, 11.00, 14.00, 16.00 en 18.00 uur), van de Beursflits ( elk kwartier), van de futurelijn ( elk kwartier) en van de weekendupdate ( meestal zaterdag om 17.00 uur) blijven allemaal normaal zoals ze nu zijn. De update van de Combi-Schrijf Portefeuille en de update van de aandelenportefeuille spreken we beide voortaan s’morgens rond 9,45 uur in.
Doordat de bewegingen van de AEX een stuk kleiner zijn dan voorheen en daardoor ook de resultaten de laatste twee jaar te wensen overlieten, gaan we de prijzen van enkele van onze abonnementen tijdelijk verlagen. Deze prijsverlaging blijft in ieder geval tot januari 2006 geldig voor zowel nieuwe abonnees als voor verlengingen van bestaande abonnees.
De prijs van het Combi - schrijfabonnement wordt tijdelijk verlaagd van 95 euro naar 79 euro per 6 maanden.
De prijs van het SMS optieabonnement wordt tijdelijk verlaagd van 249 euro naar 199 euro per 3 maanden.
De prijs van de Futurelijn incl SMS berichten wordt tijdelijk verlaagd van 490 naar 349 euro per 3 maanden.
De prijs van het grafiekenabonnement blijft gehandhaafd op 98 euro per 6 maanden.
De grafieken onder het codegedeelte komen voortaan na enkele maanden ook terecht op het vrije gedeelte van de site. De grafieken die we de afgelopen jaren gemaakt hebben, hebben we nu ook onder het vrije gedeelte geplaatst, zodat iedereen die daarin geïnteresseerd is, daar veel voorbeelden van onze technische analyses van grafieken in het verleden kan bekijken.
Vanaf nu zetten we alle resultaten van de diverse portefeuilles binnen 2 weken na het sluiten van een positie ook onder het vrije gedeelte van onze internetsite. Deze laten we daar vervolgens enkele maanden staan, zodat een ieder voortdurend kan zien hoe we de laatste maanden gepresteerd hebben. De openstaande posities kunnen zoals altijd onder het codegedeelte bekeken worden.
We hopen met deze wijzigingen van zowel onze werkwijze als in onze portefeuilles wederom de goede resultaten te behalen die we ook in het verleden behaalden en een positieve bijdrage te kunnen leveren aan onze klanten.
Ron Schut, september 2005